《中国金融》刊发刘志红董事长署名文章:促进金融资产管理公司高质量发展

2023-11-24 06:11


习近平总书记在党的二十大报告中指出,以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,守住不发生系统性风险底线是金融业高质量发展的前提和基础。金融资产管理公司作为处置金融风险的专营机构和服务经济转型升级的重要力量,要深入学习贯彻落实党的二十大和中央金融工作会议作出的重大决策部署,深刻理解中国式现代化对金融业和金融资产管理公司提出的新任务、新要求、新目标,坚决走好自身高质量发展之路,为中国式现代化贡献力量。


牢记使命,深刻理解中国式现代化对金融资产管理公司提出的新要求


党的二十大报告举旗定向,深刻阐释了中国式现代化的中国特色、本质要求和重大意义,为新时代经济金融工作指明了前进方向、提供了根本遵循,金融资产管理公司要在全面建设社会主义现代化国家整体布局中立足优势特色、找准发展定位、发挥好功能作用。

一是金融资产管理公司要坚持做金融风险的化解者,牢牢守住金融安全底线

构建高水平社会主义市场经济体制,要强化金融稳定保障体系,守住不发生系统性风险底线。防范化解风险是金融工作永恒的主题,也是金融资产管理公司的主责所在。全国性金融资产管理公司在诞生之初便肩负着“化解金融风险、支持国有商业银行和国有企业改革、最大限度保全资产和减少损失”的历史使命。二十余年来,已成长为经济循环中处置风险的中坚力量,并与地方金融资产管理公司、金融资产投资公司和各类非持牌机构等共同组成了一个化解金融风险、服务经济畅通的“疏浚系统”,在金融机构不良资产出清、实体企业纾困化险、存量资产盘活提升等方面发挥了重要作用。在中国式现代化推进道路上,金融资产管理公司要聚焦主责主业、践行职责使命,持续提升防危化险能力,坚决做金融风险的化解者,守土有责、守土尽责。

二是金融资产管理公司要坚持做国家战略的服务者,提升支持实体经济质效

建设现代化产业体系,要坚持把发展经济的着力点放在实体经济上。服务实体经济是金融业的天职和宗旨,也是金融资产管理公司的使命和初心。金融资产管理公司相比于银行等传统金融机构具有较高的风险偏好和灵活的业务模式,能够综合运用困境救助、债转股、债务重组、破产重整等直接方式,以及夹层投资、过桥融资、阶段性持股等投行化模式,将资金资源投向硬科技、先进制造、绿色低碳等国家战略支持和关系民生保障的重要领域,为实体经济提供金融活水。在中国式现代化推进道路上,金融资产管理公司要坚决贯彻“三新一高”要求,重点围绕核心能力提升、产业升级转型、资产负债结构优化等需求,支持实体企业发展。

三是金融资产管理公司要坚持做社会资源的配置者,提升资源要素运行效率

党的二十大报告指出,要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。在市场化、法治化、商业可行、风险可控基础上处置低效劣变资产,并通过引入资金、资源、人才、技术、管理等要素进行重新配置,实现存量资产的风险出清和价值提升,也是金融资产管理公司的基本业务逻辑。实践中,金融资产管理公司积极参与央国企“两非两资”剥离处置,支持资源向主业和优势领域集中;灵活采取不良资产ABS、REITs、资产升级改造等多种方式,引入社会资本盘活优化不同类型存量资产,提升社会资源整体配置效率。在中国式现代化推进道路上,金融资产管理公司要深化对金融本质和规律的认识,充分挖掘不良资产内在价值,丰富盘活手段,发挥配置作用,有效畅通金融与实体经济之间的循环。

四是金融资产管理公司要坚持做金融为民的践行者,服务人民美好生活向往

党的二十大报告强调,要坚持以人民为中心的发展思想,坚持在发展中保障和改善民生。近年来,金融资产管理公司积极发挥纾困化险专业能力,帮助实体企业解决存续发展、稳岗就业等问题;针对房地产行业的专项纾困行动支持了房地产市场平稳健康发展,助力“保交楼、稳民生”;参与中小金融机构改革化险、信托风险资产处置、上市公司纾困和股票质押风险化解等,保护中小投资者利益。在中国式现代化推进道路上,金融资产管理公司要始终坚持金融工作的政治性和人民性,更好服务广大群众的利益、愿望和要求,增进民生福祉,践行社会责任。

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任重道远,清晰认识金融资产管理公司发展面临的问题和挑战


党的二十大报告明确提出,要完善中国特色现代企业制度,加快建设世界一流企业。立足新发展阶段,对标国际国内先进同业,实现中国特色金融资产管理行业的高质量发展任重道远。回望过去,金融资产管理公司经历了三个发展阶段。

第一阶段:政策性化险。为应对亚洲金融危机、防范化解金融风险、深化金融体制改革,1999年,党中央、国务院决定成立四家全国性金融资产管理公司,专责收购、管理和处置国有商业银行不良资产,标志着我国金融体系开始拥有专门处置不良资产的专业化机构。到2006年,四家机构共收购不良贷款1.4万亿,国有银行不良率平均下降9.7%,圆满完成政策性风险化解历史使命。

第二阶段:市场化经营。政策性处置任务完成后,金融资产管理公司主动开辟“自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束”的商业化转型道路。业务上,广泛开展银行、非银行金融机构、非金融机构的不良资产收购、管理和处置;组织上,搭建并完善现代企业架构,推进并完成股份制改革、境外上市等工作,并在托管证券、信托等高风险金融机构过程中逐步形成了实质上的综合性金融集团架构。同时,这一阶段金融资产管理公司发展理念激进,过度追求速度与规模;偏离主责主业大量开展类贷款业务,“短贷长投”情况突出,房地产业务集中度普遍较高。高杠杆、高负债驱动的粗放型发展方式累积了问题和风险隐患,内生不良压力持续加重,个别公司甚至由“风险的化解者”变为“风险的制造者”。

第三阶段:高质量转型。近年来,金融资产管理公司坚决贯彻党中央、国务院决策部署,回归金融本源,重塑发展模式,一方面调整业务偏差,坚决停止非主责主业;另一方面持续瘦身健体,压缩清理子公司平台,由粗放扩张阶段转入高质量发展阶段。2019年以来,四大金融资产管理公司转型效果明显,主业更加突出,在经济增速放缓压力下有效发挥了风险处置重要作用。2021年,第五家全国性金融资产管理公司——中国银河资产管理有限责任公司经国务院批准正式设立。银河资产从成立伊始即坚决聚焦主责主业,持续推进服务国家战略和化解金融风险工作,业务发展取得积极成效。同时,地方金融资产管理公司也在化解区域不良、维持地方金融稳定中发挥了重要作用。

20余年来,金融资产管理行业顺应金融发展趋势,自身不断完善扩容,已经形成“5+5+60+N”[即5家全国性金融资产管理公司(AMC)、5家银行金融资产投资公司(AIC,银行债转股子公司)、60家地方AMC以及大量非持牌内外资机构]的多层次发展格局,在防范化解金融风险和服务实体经济方面成效显著,但随着宏观经济、市场环境和自身情况的演进变化,金融资产管理公司的可持续发展面临着较大的挑战。

一是不良资产市场竞争日趋激烈。一方面,市场参与者持续增多,截至2022年年中,五家全国性金融资产管理公司总资产达到4.48万亿元,五家银行金融资产投资公司总资产达到5479亿元,地方金融资产管理公司总资产合计超6000亿元,非持牌机构、另类投资基金等数量众多、活跃度高,推动不良资产市场价格持续走高。另一方面,近年来商业银行核销、自主清收比例不断提升,不良资产一级市场的供应量却相对持续走低,造成市场竞争愈加激烈。

二是底层资产风险化解难度增大。当前宏观经济需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力持续,金融资产管理公司所收购不良资产处置周期明显加长,持有期间价值缩水的“冰棍效应”突出。此外,商业银行自身风控能力、核销规模和处置水平不断提升,也造成银行最终对外出售的不良资产质量相对下降,金融资产管理公司内生风险压力增加。

三是传统经营模式面临挑战。过去金融资产管理公司经营较为粗放,运用持牌金融机构低息融资优势,开展了较多类贷款、通道型和自营投资业务,在当前环境下底层资产价值持续下降,风险加速暴露。近年来回归主责主业后,金融资产管理公司传统业务仍是以对商业银行不良资产包的批发转零售、赚取价差收益为主,在投行化运作、跨周期运营、资产价值提升等核心能力培育方面发展仍较为缓慢。面对复杂严峻的宏观环境和竞争激烈的市场环境,探索并形成新的可持续发展模式,成为金融资产管理公司的重要任务。


守正创新,笃定走好新时代高质量发展之路


当前国际形势复杂多变,不确定性日益凸显;国内经济面临增速下行压力,一些领域金融风险加快暴露,防范化解重大风险、维护金融安全的任务仍然艰巨。金融资产管理公司必须坚持守正创新,深化改革,认真学习和贯彻落实党的二十大精神和党中央、国务院部署要求,走好新时代金融资产管理行业高质量发展之路。

政治性是根本要求,必须坚持党的领导,保证方向正确、立场正确

党的领导是中国特色社会主义的本质要求,是以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的根本保证,是中国特色金融治理的重要特征。坚持金融工作的政治性,最根本的是要坚持党的领导。金融资产管理公司当前面临复杂的行业形势和艰巨的发展任务,只有坚持和加强党的领导,才能确保行业的改革发展方向正确、立场不偏,才能真正实现高质量发展。新征程上,金融资产管理公司必须以党的二十大精神为引领,把落实党中央决策部署作为首要任务,切实将“两个维护”落实到具体行动上、见效于改革实践中,推动党的领导融入公司治理,持续提升治理体系和治理能力现代化水平,充分发挥党委“把方向、管大局、保落实”作用,确保经营发展和各项工作始终沿着正确方向前进。

人民性是发展宗旨,必须坚持金融为民,服务实体、服务人民

全心全意为人民服务是党的根本宗旨,党领导下的金融事业起于为人民服务、兴于为人民服务。坚持金融工作的人民性,必须切实防范化解金融风险,提升普惠金融服务水平,保护人民群众利益,实现人民的愿望和要求。新时代我国社会的主要矛盾已转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾,金融资产管理公司要顺应社会主要矛盾变化,以金融力量助力实现人民对美好生活的向往。新征程上,要继续发挥化解金融风险主力军作用和逆周期救助功能,尽量减少各类金融风险给群众带来的损失。要始终依法合规,严格落实监管部门要求,紧跟国家重大战略,集聚金融资源支持服务先进制造、数字经济、科技创新、绿色低碳、乡村振兴等重点领域和薄弱环节,主动践行ESG理念,促进社会责任与经营目标协调发展。

安全性是发展底线,强化风险管控,夯实可持续发展基础

金融安全是国家安全的重要组成部分。金融资产管理公司作为专门针对金融风险的“缓冲器”和经济堵点“疏通器”,业务模式具有复杂性、非标性特点,管理难度相对较大。为避免从“化险者”变为“出险者”,必须把内部控制摆在突出位置。新征程上,为严守金融安全底线,实现可持续发展,金融资产管理公司要始终从总体国家安全观的角度认识和把握金融风险,统筹发展与安全;坚持底线思维,有所为有所不为。要持续推进全面风险管理体系建设,健全完善“看得见、摸得着、控得住”的风险管理体系。要健全风险防范机制,完善风险偏好、风险限额、“负面清单”和常态化风险排查机制等管理机制,补齐制度短板,坚决防范和减少内生不良产生,实现行稳致远。


专业性是发展基础,提升专业能力,练好高质量发展基本功


不良资产业务具有风险高、周期长、专业性强特性,过硬的机构化研、投、管、退能力是金融资产管理公司稳健发展的底气和基本功。新征程上,为更好发挥金融纾困救助和逆周期调节作用,金融资产管理公司要将创新作为企业发展核心驱动力,特别是创新多元化资产管理和处置技术,提升运作效率。要持续提高跨周期资产配置与管理能力,逐步推动业务模式从“负债驱动”到“资产驱动”转型,盈利模式从“批零价差模式”向“价值增值模式”的转型。要持续推动解决资金来源的长期化、基金化问题,解决 “短贷长投”等期限错配困扰。要持续加强专业化人才队伍建设,优化人才队伍梯队结构,打造学习型组织和培养专业不良资产投资和经营人才。要持续强化科技赋能,推进运用现代化金融科技手段,赋能尽职调查、评估定价、风险防范、投后管理、投资退出等各个环节,切实发挥科技支撑作用。

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踔厉奋发,贡献中国式现代化中的银河力量


银河官网入口(以下简称银河官网入口)成立于2005年,是经国务院批准,由财政部和中央汇金公司共同发起设立的我国第一家金融控股公司,肩负着探索金融业综合经营改革的使命。银河资产是经国务院批准,由银河官网入口发起设立的第五家全国性金融资产管理公司。如何在新发展阶段实现高质量发展,在深入分析内外部环境的基础上,我们提出并努力构建聚焦大不良、开展大协同、构建大资管,以创新改革为驱动、融入新发展格局,实现高质量发展的“三大两新一高”战略布局,着力打造“小而美” “小而精”的特色化、差异化经营模式,以及轻资产、轻资本,投行化、基金化的“两轻两化”业务模式,积极成为市场化、专业化、生态化、集约化、数智化、国际化的新时期金融资产管理公司,驰而不息提升能力、稳扎稳打积蓄实力,坚持做金融风险的化解者、社会资源的配置者、实体经济的服务者。

党的二十大擘画了中国式现代化的宏伟蓝图,吹响了全面建设社会主义现代化国家的嘹亮号角,也为金融资产管理公司发展提供了指引和根本遵循。展望未来,银河官网入口、银河资产将始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深刻领悟和坚决贯彻中国式现代化的中国特色、本质要求和重大原则,聚焦不良资产主责主业,踔厉奋发,担当作为,努力成为受人尊敬的一流资产管理集团,在中国式现代化建设过程中彰显银河担当、展现银河作为,为全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴贡献力量!

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